08 Avr Pourquoi le cours de l’or chute malgré les tensions mondiales

Or : pourquoi les prix du métal précieux ont chuté malgré les tensions commerciales

L’or, valeur refuge malmenée… temporairement

Longtemps considéré comme un abri solide en période de turbulences, le cours de l’or a pourtant reculé de près de 5 % en seulement trois séances, dans le sillage des récentes annonces sur les droits de douane américains. Ce mouvement baissier a surpris les investisseurs, d’autant plus que le contexte — tensions commerciales, incertitudes économiques — semblait au contraire favorable au métal jaune.

Lundi, l’once est repassée sous les 3 000 dollars, avant de rebondir légèrement mardi, regagnant 0,9 % pour atteindre 3 008,47 dollars.

Quand la logique des marchés déjoue les fondamentaux

En théorie, l’or profite d’un environnement incertain. C’est un actif qui ne génère pas de revenus, mais qui gagne en attractivité lorsque les taux d’intérêt baissent et que la peur gagne les marchés. Or, les dernières séances ont vu les rendements obligataires reculer, ce qui aurait dû soutenir les prix de l’or.

Mais dans les faits, c’est une vague de ventes techniques qui a mis l’once sous pression. De nombreux investisseurs ont été contraints de liquider leurs positions sur l’or pour répondre à des appels de marge sur d’autres classes d’actifs, notamment les actions, fortement chahutées.

« La baisse de l’or s’explique davantage par des facteurs techniques que fondamentaux », explique Daniela Sabin Hathorn, analyste chez Capital.com.

Appels de marge : l’effet boule de neige

Les marchés boursiers ont subi des secousses importantes ces derniers jours, entraînant des pertes et donc des appels de marge. Cela oblige certains investisseurs à vendre leurs actifs les plus liquides — comme l’or — pour renforcer leurs comptes. Résultat : même une valeur refuge peut connaître une chute rapide et contre-intuitive.

Une opportunité d’achat pour les investisseurs avisés ?

Malgré cette baisse passagère, les fondamentaux restent solides pour le métal précieux. La demande des banques centrales, notamment celles des pays émergents, reste soutenue. Les craintes sur la croissance mondiale ne faiblissent pas. Et la Réserve fédérale pourrait bientôt revoir sa politique monétaire si les signaux de ralentissement se confirment.

Des institutions majeures comme Goldman Sachs et UBS estiment que l’once pourrait atteindre entre 3 250 et 3 500 dollars d’ici fin 2025, avec un objectif médian à 3 300 dollars.

« Le récent repli des cours représente une opportunité d’entrée, dans un contexte de baisse attendue des taux et de tensions géopolitiques persistantes », selon Goldman Sachs.

L’or vacille, mais ne rompt pas

Le métal jaune reste une pièce maîtresse des stratégies de diversification. Si les secousses techniques peuvent le faire reculer à court terme, le contexte global reste favorable à une remontée des cours. Pour les investisseurs patients, ce trou d’air pourrait bien être un point d’entrée stratégique.

Achetez de l’or chez Change de l’Agence à Aix en Provence !