L’or, valeur refuge d’un monde incertain

Résumé de l’article

Alors que les incertitudes économiques et géopolitiques s’intensifient, l’or revient sur le devant de la scène comme valeur refuge. Jadis qualifié de « relique barbare », le métal jaune connaît une nouvelle flambée alimentée par les tensions internationales, les politiques monétaires controversées et la volonté de nombreux pays de réduire leur dépendance au dollar. Les banques centrales redessinent leur stratégie en renforçant massivement leurs réserves, suggérant un basculement silencieux dans l’ordre monétaire mondial.

L’or, valeur refuge

À l’heure où les marchés tanguent, le métal jaune s’impose à nouveau comme le rempart des temps troublés. Après des années d’oubli relatif, l’or retrouve les faveurs des investisseurs comme des banques centrales, qui renforcent leurs stocks pour réduire leur dépendance au dollar. En toile de fond : les turbulences géopolitiques et les incertitudes liées à la politique monétaire américaine, ravivées par la présidence Trump.

Classé autrefois parmi les vestiges d’un système ancien – John Maynard Keynes le qualifiait de « relique barbare » – l’or renaît de ses cendres. Délaissé depuis l’abandon de l’étalon-or dans les années 1970, il revient aujourd’hui comme un actif stratégique de premier ordre.

En 2024, le métal précieux a même détrôné l’euro pour devenir le deuxième actif de réserve mondial, juste derrière le dollar. Un renversement symbolique, signe d’un changement de paradigme.

Une ascension portée par les tensions mondiales

L’essor de l’or ne doit rien au hasard. Les tensions commerciales ravivées entre grandes puissances, la méfiance croissante envers le système financier international, ainsi que les débats autour de la dédollarisation, créent un climat de défiance généralisée. Face à cela, les investisseurs se tournent vers une valeur qu’ils perçoivent comme plus stable, plus tangible.

En avril dernier, le lingot a atteint un sommet historique, dépassant même son record de 1980 en données corrigées de l’inflation. En un an, sa valeur a grimpé de plus de 30 %, illustrant l’ampleur de cette nouvelle ruée vers l’or. Les banques centrales d’Asie, du Moyen-Orient et d’Amérique latine, notamment, figurent parmi les principaux acheteurs.

Un basculement stratégique pour les banques centrales

Ce retour en grâce de l’or marque un changement profond dans la manière dont les banques centrales envisagent leurs réserves. Longtemps dominé par le duo dollar-euro, le panier des devises internationales s’élargit, poussant certains pays à se diversifier. La Chine, la Russie, l’Inde ou encore les Émirats arabes unis renforcent régulièrement leurs stocks d’or afin de se prémunir contre une éventuelle instabilité du dollar et d’asseoir une plus grande souveraineté monétaire.

Dans ce contexte, l’or devient un outil d’affirmation géopolitique autant qu’une garantie économique. Accumuler du métal jaune, c’est envoyer un message : celui d’un désir d’autonomie face aux institutions monétaires occidentales, notamment la Réserve fédérale américaine.

Vers un nouvel équilibre monétaire mondial ?

Ce regain d’intérêt pour l’or réactive une vieille question : sommes-nous à l’aube d’un nouvel ordre monétaire international ? Si le retour à un système basé sur l’or semble improbable, la montée en puissance d’actifs alternatifs — qu’il s’agisse de monnaies numériques de banques centrales (MNBC) ou de métaux précieux — esquisse une recomposition de l’échiquier monétaire mondial.

Les prochains mois pourraient confirmer cette transition silencieuse, dans laquelle l’or s’impose non plus comme une relique, mais comme une référence. Dans un monde où la confiance se fragilise, la valeur des choses ne se mesure plus seulement à leur rendement, mais à leur capacité à traverser les tempêtes.